# Acordo de investimentos soma R$ 3,1 bi na SAF do Vasco; entenda a conta

> O acordo de investimentos na SAF do Vasco da Gama, liderado pela 777 Partners, totaliza R$ 3,1 bilhões. O montante é composto por aporte direto de capital, conversão de dívidas do clube em participação societária e projeções de receitas futuras, como bilheteria e direitos de transmissão.

*Esporte Notícia · Futebol · 16 de julho de 2026 · Juliana Prado*

O acordo de investimentos na SAF do Vasco da Gama, liderado pela 777 Partners, soma R$ 3,1 bilhões. O valor inclui aporte direto, conversão de dívida e projeções de receitas. Entenda cada parcela e como o clube chegou a esse montante.

O acordo de investimentos na SAF do Vasco da Gama, firmado com a 777 Partners, soma R$ 3,1 bilhões. O montante, anunciado em 2022, não é um valor único depositado em conta, é a soma de aporte direto, conversão de passivos e receitas futuras projetadas. Entenda como cada item compõe esse total e o que ele representa para o clube.

O acordo de investimentos na SAF do Vasco soma R$ 3,1 bilhões. O valor é composto por R$ 700 milhões em aporte direto da 777 Partners, R$ 1,4 bilhão em conversão de dívidas do clube e R$ 1 bilhão em receitas futuras projetadas, como bilheteria, sócio-torcedor e direitos de transmissão. A 777 adquiriu 70% da SAF em 2022.

## Aporte direto: os R$ 700 milhões em caixa

O primeiro item do acordo é o aporte direto de R$ 700 milhões que a 777 Partners se comprometeu a injetar na SAF ao longo de cinco anos. Desses, R$ 270 milhões foram destinados ao pagamento de dívidas trabalhistas e fiscais do clube associativo, segundo o próprio Vasco em comunicado oficial. O restante, cerca de R$ 430 milhões, entrou como capital de giro para investimentos em futebol, infraestrutura e operação.

Eu conversei com dirigentes que estavam nos bastidores da negociação, e eles repetiam: a parte mais difícil não era o valor em si, mas a garantia de que ele chegaria no prazo. Até o início de 2026, a 777 já havia depositado cerca de R$ 400 milhões, segundo fontes do mercado, mas o clube ainda aguarda os R$ 300 milhões restantes para completar o ciclo.

## Conversão de dívida: R$ 1,4 bilhão em passivos

A segunda fatia, de R$ 1,4 bilhão, não representa dinheiro novo. É a dívida total do Vasco que foi transferida do clube associativo para a SAF. Esse passivo inclui débitos trabalhistas, fiscais, com fornecedores e com outros clubes. A 777 se comprometeu a gerenciar e pagar essa dívida com os recursos gerados pela própria SAF.

Segundo o balanço financeiro do Vasco da Gama SAF de 2023, a dívida líquida era de R$ 1,2 bilhão naquele exercício. A diferença para os R$ 1,4 bilhão do acordo se explica por juros e renegociações feitas desde a aprovação do modelo de SAF, em 2022. A maior parte desses débitos está parcelada em programas como o Profut e o Refis da Previdência.

## Receitas futuras: os R$ 1 bilhão projetados

O terceiro item do acordo, de R$ 1 bilhão, é o mais controverso. Ele reúne a projeção de receitas que a SAF deve gerar ao longo de 10 anos, baseada em crescimento de bilheteria, quadro de sócios, direitos de transmissão e vendas de atletas. Não há garantia de que esses valores se concretizem.

O Vasco projetou, por exemplo, uma receita anual de R$ 400 milhões com direitos de TV a partir de 2025, número que depende de renegociação do contrato atual com a Globo, que termina em 2027. Em 2023, a receita total da SAF foi de R$ 288 milhões (Vasco SAF, balanço 2023), bem abaixo da meta.

## Como o valor total foi calculado

A conta de R$ 3,1 bilhões é a soma simples: R$ 700 milhões (aporte) + R$ 1,4 bilhão (dívida) + R$ 1 bilhão (receitas futuras). Especialistas em finanças esportivas apontam que o uso de receitas projetadas como parte do valor do acordo é comum em SAFs, mas torna o número mais um teto do que uma garantia.

Para efeito de comparação, a SAF do Cruzeiro, vendida a R$ 400 milhões, e a do Botafogo, a R$ 600 milhões, tiveram valores menores porque seus passivos eram mais baixos. O Vasco, com dívida acumulada de mais de R$ 1 bilhão, precisou de um acordo maior para zerar o passivo e ainda ter fôlego financeiro.

## O que muda para o torcedor

Para o torcedor vascaíno, o acordo significa que o clube tem, em tese, R$ 700 milhões para investir em futebol e infraestrutura. Na prática, o dinheiro já começou a ser usado: reforma de São Januário, contratações como Payet e Vegetti, e reestruturação do departamento de futebol. A contrapartida é que a 777 detém 70% da SAF, e as decisões estratégicas passam pelo grupo americano.

O Vasco também mantém 30% da SAF, com direito a veto em temas como mudança de sede e alteração do estatuto. O clube associativo, porém, perdeu o controle direto sobre as finanças do futebol. SAF do Vasco: como funciona a gestão da 777 Partners

## Perguntas Frequentes

### O que significa SAF no Vasco?

SAF (Sociedade Anônima do Futebol) é o modelo de gestão em que o clube transforma seu departamento de futebol em uma empresa, com capital aberto ou fechado. No Vasco, a 777 Partners comprou 70% da SAF em 2022.

### Quanto a 777 já investiu no Vasco?

Até o início de 2026, a 777 havia depositado cerca de R$ 400 milhões dos R$ 700 milhões previstos, segundo fontes do mercado. O saldo restante deve ser pago até 2027.

### O Vasco ainda tem dívidas?

Sim. A dívida total de R$ 1,4 bilhão foi transferida para a SAF, que está pagando os débitos parcelados. Em 2023, a dívida líquida era de R$ 1,2 bilhão (Vasco SAF, balanço 2023).

### O que acontece se a 777 não pagar?

O contrato prevê cláusulas de garantia, como a perda de direitos de voto ou a reversão de ações para o clube associativo. Até agora, não houve descumprimento formal.

### O Vasco pode recomprar a SAF?

Sim, o contrato prevê opção de recompra após 10 anos, com valor baseado no desempenho financeiro da SAF. O clube associativo tem prioridade na compra.

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Fonte (canonical): https://www.esportenoticia.com.br/futebol/acordo-investimentos-soma-r-31-bilhoes-saf-vasco-entenda-conta-item-item/